中金公司研报指出，在受到飓风和歇工的严重约束后，好意思国11月新增奇迹东说念主数大幅高潮至22.7万东说念主开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，但休闲率也升至4.2%，标明劳能源市集正在放缓。总体上，劳能源市集仍处于“奇迹增长势头收缩，但奇迹市集本人并不弱”的景色，这将为好意思联储12月再次降息提供情理。但咱们也意象，好意思联储将在2025年放缓降息法子开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，因为跟着利率接近中性水平，有筹办者也将变得愈加严慎。一个意象风险是特朗普提议的侨民策略对劳能源市集的影响，当今咱们倾向于影响较为善良，但也需要密切保养顶点情形的可能性。基于非农数据，咱们合计好意思联储有望在本月再次降息25个基点。